Dívida pública: títulos atrelados à Selic quase dobram e Tesouro terá de rolar R$ 1,8 trilhão em 12 meses
Parcela de títulos pós-fixados no curto prazo saltou de 32,5% para 58,7% em um ano, o que deixa a dívida mais sensível aos juros.
A estrutura da dívida pública federal interna mudou bastante em apenas um ano, mostra levantamento publicado pela Folha de S.Paulo neste domingo (8). Entre setembro de 2025 e setembro de 2026, a fatia de títulos pós-fixados, corrigidos pela taxa Selic, entre os papéis que vencem em até 12 meses quase dobrou: passou de 32,5% para 58,7%.
Na prática, o Tesouro Nacional terá de refinanciar cerca de R$ 1,8 trilhão da dívida interna nos próximos 12 meses, de um total de R$ 9 trilhões. Ao mesmo tempo, a participação dos títulos prefixados no curto prazo caiu de 43,5% para 27,9%.
Com mais títulos atrelados à Selic, que hoje está em 13,75% ao ano, qualquer manutenção ou alta dos juros pesa imediatamente nas despesas do governo. A dívida pública total passou de R$ 8,12 trilhões para R$ 9,38 trilhões no período, alta nominal de 15,5%.
O prazo médio das novas emissões também encolheu, de 5,5 para 4,6 anos, sinal de que os investidores resistem a financiar o governo por prazos mais longos. “O mercado desconfia da condição fiscal do Estado mais do que o próprio governo quer reconhecer”, avaliou Livio Ribeiro, sócio da consultoria BRCG, ouvido pelo jornal.
O tema apareceu também no pronunciamento do presidente Lula neste domingo, quando ele disse que a trajetória da dívida e os juros altos o preocupam e reafirmou o compromisso com a responsabilidade fiscal.
